Основы организации и функционирования рынка производных ценных бумаг

Производные ценные бумаги (деривативы) занимают особое местов деятельности предпринимателей, которые оперируют в сфере оптовой торговли.

Слово «дериватив» происходит от английского термина «derivative» — производная функция.

Производные ценные бумаги представляют собой финансовые контракты на совершение сделок с ценными бумагами первого порядка (акции, облигации) в договорные сроки. Они удостоверяют не право собственности и не отношения займа, а лишь право на куплю – продажу титула собственности или долгового обязательства.

К главным особенностям производных ценных бумаг относятся:

  • их цена базируется на цене лежащего в их основе актива, в качестве которого могу выступать различные ценные бумаги;
  • внешняя форма обращения производных ценных бумаг аналогична обращению основных ценных бумаг;
  • ограниченный временной период;
  • их купля – продажа позволяет получить прибыль при минимальных инвестициях по сравнению с другими ценными бумагами, поскольку инвестор оплачивает не всю стоимость актива, а только гарантийный (маржевой) взнос.

Операциис поставкой актива в будущем происходит на срочном рынке. Срочный рынок выполняет две функции:

На рынку могут работать как непосредственные, так и опосредованные участники. К прямым непосредственным участникам относятся биржевые члены соответствующих рынков. Они заключают сделки за свой счет. К опосредованным участникам относятся клиенты, которые не являются биржевыми членами. В этом случае биржевые члены заключают сделки за счет и по поручению клиентов.

На этом рынке действуют и спекулянты, которые преследуют цель получить спекулятивную прибыль. Именно они поставляют финансовые ресурсы для функционирования рынка.

Момент выполнения продавцом и покупателем своих обязательств не совпадает с датой заключения сделки, На момент продажи срочного контракта его владелец может и не иметь в наличии тех ценных бумаг, которые он предлагает купить, надеясь приобрести к дате исполнения контракта по цене ниже цены контракта.

Участниками данного рынка являются и хеджеры, которые заключают сделки с целью страхования ценового риска, который присущ финансовым инструментам.

Хеджирование – это проведение операций на рынке, которые направлены на минимизацию финансовых рисков, связанных с уже имеющимися или будущими позициями.

В основе контракта могут лежать различные активы: ценные бумаги, фондовые индексы, банковские депозиты, валюта, собственно товары.

Особенности составления и исполнения контрактов позволяют выделить их отдельные группы, характеристику которых рассмотрим ниже.

Виды финансовых инструментов


Читать еще…

Понравилась статья? Поделиться с друзьями: