Основные правила диверсификации портфеля ценных бумаг.

• минимальный уровень риска диверсифицированного портфеля зависит от минимальных уровней рисков составляющих его ценных бумаг. Значение данного вывода состоит в том, что если в инвестиционном портфеле собраны самые рисковые бумаги, то и риск портфеля в целом будет обязательно высок, несмотря на любые другие предпринимаемые инвестором меры;

• риск диверсифицированного портфеля меньше суммы рисков входящих в него ценных бумаг, если их рыночные цены относительно слабо коррелируют между собой. Диверсификация портфеля состоит не просто в том, чтобы вложить средства в разные ценные бумаги. Ее суть в том, чтобы купить ценные бумаги,однонаправленные изменения цен которых мало связаны между собой, или, если динамика изменения их цен прямо противоположна. При такой диверси-фикации снижение цен по одной ценной бумаге сопровождается меньшим снижением цен по другим ценным бумагам инвестора, а по каким-то ценным бумагам, может, даже имеется и прибыль;

• невозможно одновременно увеличивать доходность портфеля и уменьшать его риск. Только фиксируя один из двух критериев — риск или доходность, — можно максимизировать или минимизировать другой показатель инвестицион-ного портфеля;

риск инвестиционного портфеля состоит из диверсифицируемого и недиверсифицируемого рисков. Первый — это риск, которого можно избежать путем правильной диверсификации портфеля ценных бумаг, его еще обычно называют «специфическим» или «несистематическим». Второй — это риск, который нельзя уменьшить никакими рыночными методами диверсификации, это неснижаемый риск по инвестиционному портфелю в целом (как и по отдельной ценной бумаге). Обычно этот риск еще называют «рыночным» или «систематическим».

Миф о диверсификации


Читать еще…

Понравилась статья? Поделиться с друзьями: