Анализ динамики рентабельности

Рентабельность хозяйственной деятельности (R) характеризует норму возмещения

(вознаграждения) на всю совокупность источников, используемых предприятием,

т.е. является отношением суммы доходов вкладчиков и кредиторов (П) к сумме

инвестированного ими капитала (ИК).

В качестве инвестированного капитала при оценке эффективности хозяйственной

деятельности необходимо использовать сумму всех активов, так как их общая

величина учитывает все долги предприятия, в том числе и по эксплуатации.

Некоторые экономисты предлагают из общей величины активов исключать

бездействующие и избыточные основные производственные средства, оборудование

к установке, денежные средства, нематериальные активы, т.е. средства, которые

не способствуют получению прибыли. Однако такой подход является недостаточно

оправданным, а показатель не широко используется на практике. Это связано с

тем, что руководство предприятия должно не только эффективно использовать

активы в своей деятельности, но и следить за составом активов, не создавая

излишних запасов оборудования, материалов и т.д.

При расчетах рентабельности необходимо иметь в виду, что величина

инвестируемого в предприятие капитала меняется в течение периода получения

дохода, поэтому она должна определяться как его среднее значение. При этом

наиболее правильным является расчет средней хронологической величины

инвестированного капитала.

Необходимо отметить, что при расчетах коэффициентов рентабельности могут

использоваться различные показатели дохода предприятия: валовая прибыль,

чистая прибыль, прибыль от реализации. Наиболее оправданным подходом при

оценке эффективности хозяйственной деятельности является использование суммы

чистой прибыли и процентов, уплаченных за пользование кредитом.

Однако определение уровня рентабельности по данной формуле затруднено тем,

что проценты за пользование кредитами включены в себестоимость продукции, а

не возмещаются из прибыли. При проведении внутреннего анализа рентабельности

такие расчеты становятся возможными. В условиях отсутствия информации внешние

субъекты анализа могут использовать только показатель чистой прибыли. Но и

чистую прибыль невозможно точно подсчитать по данным текущей отчетности, так

как в ней не выделяются платежи в бюджет за счет чистой прибыли, остающейся в

распоряжении предприятия. Чистую прибыль можно определить приблизительно,

вычитая налог на прибыль из прибыли отчетного периода. Полученный результат

имеет завышенное значение, которое может быть уточнено только в ходе

проведения внутреннего анализа.

Для увеличения числа учтенных факторов и определения их влияния, уровень

рентабельности собственного капитала изучают во взаимосвязи со следующими

факторами:

— изменением эксплуатационной прибыльности;

— изменением оборачиваемости активов;

— изменением ставки налогообложения;

— изменением доли чистой прибыли, получаемой собственниками;

— изменением финансовой структуры капитала.

Рто=П/ТО*100%

Роф=П/ОбщСтоим*100%

Рос=П/ОС*100% — оборотные средства

Рио=П/ИО*100%

Ринвест=Ппроекта/?инвестиций*100%

Ркв=П/КВ*100% — капитальные вложения

Рентабельность продаж: формула, пример расчёта и анализа


Читать еще…

Понравилась статья? Поделиться с друзьями: